扎克伯格给华尔街造了一个新“缪斯”——Muse。
Meta旗下Muse上线两周火遍全球，“木头姐”重金加仓，多家投行上调Meta评级或目标价。
截至当地时间9月24日美股收盘，Meta股价自发布Muse以来已累计涨超25%，市值增加逾4000亿美元，总市值逼近2万亿美元。9月21日、22日，纳斯达克综合指数也连续创下收盘历史新高。“美股新高，Muse功不可没。”一位私募基金经理说。
Meta股价走势图 图片来源：富途
与“龙虾”OpenClaw因安全风险逐渐淡出大众视线相比，Muse的结局会不一样吗？从应用入口到算力需求，它点燃的投资热情又能持续多久？
“木头姐”加仓，投行转向乐观
Meta于9月8日推出个人AI智能体Muse，短短两周已登顶美国区苹果App Store免费应用榜，下载量超越了ChatGPT、Claude等主流AI应用。据第三方市场研究机构Apptopia数据，Muse上线12天内累计下载量达到280万次。
Muse登顶榜单后，当地时间9月21日，Meta股价大涨11.43%，创一年多以来的最大单日涨幅。不仅如此，截至当地9月24日，Meta股价自产品发布以来已累计涨超25%，收报777.59美元/股，总市值逼近2万亿美元。
买方资金已有动作。据“木头姐”凯茜·伍德旗下基金ARK发布的每日交易记录，9月21日，ARK通过ARKK、ARKW和ARKF三只ETF合计买入51477股Meta，交易金额超3000万美元，是当天规模最大的单笔增持之一。
ARK交易记录
投行也在调整预期。摩根大通9月10日将Meta评级由中性上调至增持，目标价由640美元上调至820美元，看好Muse有望成为ChatGPT之后广泛使用的消费级AI应用，并在9月24日进一步将目标价从820美元上调至920美元，核心逻辑是Muse变现模式从订阅制转向交易抽成等。
德意志银行将Meta目标价从750美元上调至820美元；富国银行将Meta目标价由640美元提高至796美元；美国投行杰富瑞9月22日将Meta目标价由710美元提高至875美元，维持买入评级，并认为Muse具备“杀手级应用”的特征，消费者接受度明显高于Claude或Gemini。
接棒“龙虾”，Muse凭什么？
年初爆火的“龙虾”OpenClaw因安全风险已逐渐淡出大众视野，Muse会成为下一个个人智能体爆款吗？
配资助手浏览网页、处理文件、预订酒店、购物下单……单看功能，Muse并非首创。它受到关注的重要原因，是将这些能力整合为普通消费者更容易使用的服务。
OpenClaw是一套开源智能体系统，用户可以自行部署、选择模型、扩展工具，但通常也需要配置运行环境、管理权限并维护系统。Muse则由Meta提供托管服务：为用户配置独立的云端虚拟机，让智能体在其中操作浏览器、处理文件、执行任务。即便用户退出应用，任务仍可在后台继续推进。
通俗来说，Muse试图把“自己搭建一个助手”，变成“直接使用一个助手”。
降低门槛之后，更重要的是解决信任问题。“安全架构是本次Meta主动讲的叙事核心。”中金公司研报表示。据Meta介绍，Muse采用独立运行环境和安全代理机制，并在付款等敏感操作前请求用户确认，Muse架构上读不到密码和支付凭证。
值得一提的是，Muse的普及仍面临第三方平台接入与隐私保护等方面的挑战。
方正证券认为，评价Muse重点看四项核心指标：真实任务完成率、人工介入率、持续授权留存、单位成功任务成本。高下载量、高日活只是起点，只有把流量转化为稳定可靠结果，并且覆盖推理、工具调用、运行维护的全部成本，才会形成可持续的生意。
中金公司研报认为，消费级智能体有望成为应用端兑现AI投资回报率的关键，但发展节奏仍取决于技术能力和成本能否达到用户接受的水平。对Muse而言，降低部署门槛只是起点，持续、可靠地完成任务，才可能将下载热度转化为留存与付费。
元股证券:ygzq.hk
谁能接住Muse红利？
Muse爆红，是否意味着AI投资将从硬件转向应用？
从市场走势来看，当地时间9月21日，Meta大涨逾11%的同时，AMD上涨约10%，收盘市值突破万亿美元；同日，英特尔上涨逾12%，ARM上涨约17%。当日油价和美债收益率回落，也为市场提供了支撑。
AI应用的红利，还是先给了硬件端。永赢基金指数与量化投资部总经理、基金经理蔡路平近日表示，市场重新推演的逻辑链是：智能体能替用户在后台跑多步骤任务（订票、日程、购物），推理与编排负载上升，直接拉动服务器CPU需求。
美国投行杰富瑞也表示，智能体应用普及有望扩大基础设施需求，服务器CPU、PCB及ABF基板产业链值得重新评估。
与此同时，华尔街也存在观点分歧。美国投行奥本海默（Oppenheimer）分析师Jason Helfstein质疑Muse能否带来足够显著的盈利增量，担忧集中在付费意愿、竞争与用户信任。
智能体也在引发“谁会被替代”的担忧。当地时间9月22日，纳指再创新高之际，部分软件及消费服务股承压。有投资者担忧，个人智能体可能会颠覆那些受益于“消费者惯性”的企业。
但华尔街研究机构Bernstein认为，市场对智能体颠覆平台的担忧领先于实际基本面变化。物流、配送和供给网络等能力，仍构成部分平台的竞争壁垒。
（封面图为AI生成图）
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